和其他的中国名酒相比，郎酒的历史并不长。从1898年商人邓惠川创办郎酒厂前身之一“絮志酒厂”算起，至今也不过百余年历史。

但仅一个多世纪的发展，郎酒便已手握国家名酒称号，名满天下。且虽未上市，早已实现百亿营收。那么郎酒的收藏价值如何？郎酒未来发展如何？香满路研究院以此篇专项文章深入分析，并致敬郎酒！

壹 郎酒——厚重累积的薄发

上游是茅台，下游望沪州，船过二郎滩，又该喝郎酒。四川古蔺二郎镇，位于中国白酒金三角区域，这片方圆5w平方公里的三角地带，是中国最著名的美酒聚集地。郎酒的故事，也正是从这开始。

01 一代名酒的发轫

回溯过往，郎酒虽然没有非常悠久的历史，但二郎镇，早已积淀了厚重的酿酒文化。早在先秦时期，古夜郎人便开始在这片土地上使用构树果实酿制“枸酱酒”，而到了汉武帝时期，“枸酱酒”更是被钦定为贡酒。

▲ 构树的果实，也是酿制构酱酒的原料

北宋年间，当地在“枸酱酒”中加入黄酒、鹿血和大量中药材进行蒸馏，研制出了“凤曲法酒”，被载入史册。宋人张能臣在《名酒记》中记载：“此酒质量佳美”。而更关键的是，“凤曲法酒”的问世，为大曲酱酒的出现奠定了基础。

及至明朝，赤水河畔又出现了将高粱多次蒸煮出酒的“回沙工艺”，这种方法暗合酒醅充分发酵而有益于酒质的原理，酿出来的美酒名噪一时。

▲ 解放前的二郎滩

优秀的工艺带来了酿酒业的繁荣。及至清代，二郎镇已有大小酒坊、糟房20余家，酒师、酒工数以百计。所以在1898年“絮志酒厂”成立之前，二郎镇当地已是美酒云集，“絮志酒厂”想要脱颖而出，必须得酿出更加优质的好酒。

02 与茅台一脉相承 善借东风的郎酒

1903年，“絮志酒厂”建立窖池5年之后，首批酿制的酒才得以面世，其酒质地醇和、清香爽口，并且远销遵义、良村、毕节等地，但邓惠川并没有满足于此，或许，他想要的是一款“名动天下”的好酒。

▲ 惠川糟房旧址

1925年，茅台酒厂酒师张子兴告老还乡，途经二郎滩，生病卧床，邓惠川知道后悉心照料，让张子兴大为感动，决定留在糟房。也正是在张子兴的帮助下，当时的“惠川糟房”（1924年，絮志酒厂改名为惠川糟房）开始采用茅台工艺酿酒，又在酒曲中加入多种草药，酿出的酒与茅台风格已经非常相近，开坛时香气扑鼻，入口酱香更浓，远销港澳、东南亚一带，获得了巨大声誉！

花开两朵，各表一枝，除了“惠川糟房”，“集义酒厂”作为郎酒的前身之一，也同样为其发展打下了深厚基础，而他所酿制的郎酒，和茅台同样也是大有渊源。

▲ 《四川经济志》中所说：“有人曾试以郎酒茅酒对饮，虽善饮酒者不能辨别，盖其品质原因相若也”

1933年，“集义酒厂”成立，恰巧当时茅台酒厂前身之一的成义酒厂被火烧毁，而当时茅台镇的其他两家“荣和烧房”、“恒兴烧房”拒绝接收成义酒厂的酿酒师傅。故此“集义酒厂”聘请“成义酒厂”三大酒师之一的郑银安为其酿酒，所产的酒，为彰显由郎泉水酿造，被名定为“郎酒”，据《四川经济志》记载，当时的郎酒因质优味珍而价格高昂，年产不过四五十吨，“每罐装（郎）酒一斤，抗战一年在当地之价，每罐大洋七八角，销售重庆、成都等地则值一元。”

▲ 上世纪的郎酒技术人员在做质量检测

可以说，郎酒在发展初期，借助了茅台的优秀经验少走了很多弯路。而在之后郎酒的复兴时期，茅台酒厂同样给予了很多帮助。

▲ 周总理酷爱饮酒

1952年全国首届评酒会后，周恩来在四川视察期间，指示恢复地方名优产品生产，并且着重提出：“四川还有个郎酒嘛，解放前就很有名，要加快发展！”

▲ 上世纪的郎酒厂鸟瞰

于是1957年7月，“国营四川古蔺郎酒厂”在二郎滩筹建。除原集义酒厂厂址保留作老车间外，又先后新建二车间(天元号)，三车间(回龙山)。并请回当年“惠川槽房”的邓大清、“集义酒厂”的沈国钧两位老酒师负责全厂的生产技术。后又从茅台酒厂，运回曲药200斤，配糟1万斤，终于在当年恢复了郎酒的生产，产量1600多斤。之后又经过数十年努力，1984年、1989年，郎酒终于在全国评酒会上连续两次蝉联国家名酒称号，得偿夙愿。

▲ 郎酒获得的国家名酒奖章

贰 郎酒近年来的挑战

一帆风顺，从来都不是一家企业，特别是白酒企业的主旋律。2000年后，白酒市场周期性调整已经过去了两拨，酒企之间竞争也愈发激烈。面对时代的大潮，只有扛过去，才有发展壮大的可能，而那些没有扛过挑战的名酒，只能是折戟沉沙。而对于郎酒来说，刚步入千禧之年，就是一个困难的开始。

01 筚路蓝缕的复兴之路

上世纪90年代，受体制、观念等因素制约，郎酒盲目进行多元化发展，没有把酒业发展作为核心，加上到了1998年—2000年，受到山西特大假酒案以及经济危机的波及，郎酒的销量一降再降。

▲ 郎酒曾经的抢购热潮

2000年后，白酒行业迎来了黄金发展时期，各大名酒纷纷涨价，可这时郎酒却坚持走起了亲民路线，在销量和价格等等多重积弊影响之下，2001年1—5月，郎酒销售额一下子下降了65%，但在当时，却找不到任何应对的方法。2001年，郎酒全年亏损1.5亿元，累计负债逾10亿元，成了川酒“六朵金花”里的丑小鸭。2001年10月，刚接手郎酒的汪俊林曾说过这么一句话：郎酒就算是装水卖，都会亏钱！

▲ 郎酒酒厂老照片

改革已经刻不容缓，汪俊林在稳定员工的同时，将郎酒低端酒全部撤出，开始走高端路线，结果在一年之后，郎酒集团奇迹般地迎来复苏。

2002年，郎酒的销售额回暖，达到了3亿元，4年后销售额突破10亿。2012年，此时汪俊林接手郎酒集团才11年，郎酒销售额已突破百亿大关，高达129亿！郎酒成功“起死回生”，而这迅猛的发展速度也着实让人惊叹，如果按照当时速度发展下去，郎酒现在的江湖地位一定能更上一层楼，但人算不如天算，2012年12月，汪俊林被有关部门带走协助调查，郎酒集团陷入了长达两年的“群龙无首”。

▲ 上世纪郎酒的包装生产线

而雪上加霜的是：自2012年3月起，国家限制三公消费，白酒行业高端需求受打压，价格下滑、销量骤降。在此背景下，各大酒企业绩一路下滑，郎酒在“群龙无首”的情况下，更是难逃厄运。

▲ 汪俊林

2013年，郎酒红花郎销量遭遇腰斩，整体销售收入萎缩至80亿元。2014年，郎酒集团整体销量下滑，销售额已不足50亿。郎酒集团，仿佛下一脚便是深渊。

2015年8月，消失近3年的汪俊林终于回归，据当时的媒体报道，他在回归后连开三天会议，为郎酒制定了宏伟的三年目标，要“带领郎酒向100亿、200亿发展。”汪俊林的决心，可见一斑。

▲ 郎酒庄园“金樽堡”外景

之后郎酒虽然在3年期限内，营收并没有破百亿，但在2020年，郎酒已经实现营业收入93.37亿元，2021年1季度，郎酒在1-3月，实现营业收入32.22亿元。目前看来，郎酒实现百亿营收已经不再是问题，但美中不足的是，伴随着营收扩张，郎酒这些年的发展，也并不全是一味好评。

02 饱受争议的14年最长上市路

早在2007年，市场便有流传郎酒正在谋划上市，但当时郎酒体量不足、盈利能力有限，最终未能进入到下一步。

2009年，郎酒被列入四川省重点上市培育企业名单中，但由于2013年开始的行业周期性调整以及董事长汪俊林被带走协助调查，郎酒销售额直线下滑，第二次上市的努力又宣告失败。

2016年，郎酒集团进行重大调整，将与酒有关的产业全部整合到郎酒股份，并计划在2019年上市。

2018年，泸州市印发《泸州市千亿白酒产业三年行动计划（2018-2020年）的通知》，其中提及：2020年力争郎酒成功上市，主营业务突破200亿元。

2020年5月28日，郎酒正式向中国证监会递交IPO招股书，但在2020年7月10日，其保荐机构广发证券因违规行为被证监会处于暂停保荐机构资格6个月，暂不受理债券承销业务有关12个月的监管措施，郎酒上市之路又被搁置。

▲ 郎酒上市进程一览

2021年6月11日，四川郎酒股份有限公司《首次公开发行股票并上市》材料被中国证监会接收，上市之路终于又向前推进了一步，但什么时候上市？目前仍是未知数。

03 郎酒的涨价风波

2019年5月，郎酒在一次核心经销商沟通会上宣布：青花郎未来的目标零售价为1500元，并且将在三年内分6次提价来达成。但从2020年年初的调查来看，虽然青花郎的指导零售价为1198元，但在终端的实际售价是880—940元不等，出现了明显的倒挂现象。

而比起青花郎的价格倒挂，郎酒按年份不同出产的狗、猪、鼠系列生肖酒，价格几乎可以用崩溃来形容。

以青花猪为例，郎酒确定的官方零售价为2888元，但根据多地经销商反馈，青花猪的终端销售价格在1150—1700元，几乎是“骨折价”。

反观茅台01年上市以来，20年一共只提过9次出厂价，最近一次是2018年1月，且其终端指导价为1499元的飞天茅台，消费者在市场上往往要花3000元才能买到。

两相对比，郎酒不免遭人质疑，虽然郎酒这些年发展还不错，但其涨价的步子迈的是不是过大了？没有市场认知的涨价，能不能撑得住？

▲ 如今的郎酒厂

但总的来说，争议也好，风波也罢，不管郎酒的步子迈的是否过大，不能妨碍郎酒这些年确实取得了非常引人瞩目的发展，郎酒，确实是一款好酒。这些年破釜沉舟的改革创新虽然带来了一些阵痛，但没有创新，郎酒决计没有今日的辉煌。

叁 老郎酒收藏价值分析

郎酒董事长曾经说过这么一句话：郎酒是一个稀缺资源。这句话说的确实不错，从可查到的信息来看，至少在1984年以前，郎酒的产量可以说是少之又少，再加上郎酒独特的地理环境，以及郎酒集团超前的老酒概念，其收藏价值自然不用多说。

01 一直低产的老郎酒

1957年郎酒恢复生产之后，除去1970年以外，郎酒每年产量都有提升，但相比茅台的产量，依然可以算的上是小巫见大巫。下表笔者将历年来郎酒与茅台产量进行了产量对比，可以看出，郎酒在历史上产量最高也没到茅台产量的1/2。

虽然郎酒产量稀少，但从目前的市场价格来看，老郎酒的市场价格和茅台还远远不能比，这与品牌的市场知名度、影响力有关，但作为中国两大酱香白酒之一，郎酒未来升值可期。在此，笔者也将郎酒历年老酒的收藏价格进行了盘点。

02 郎酒老酒收藏图鉴

这是解放前集义酒厂生产的郎酒酒标，目前此款酒仅能找到还有酒标流传存世，稀世罕见，价格无法估量。

建国后郎酒厂重新成立、回复生产时期的郎酒，为土陶瓶包装，目前收藏市场已无实物，价格无法估量。

上世纪60年代郎酒厂生产的黄标郎酒，目前已知市场上仅有十余瓶，收藏价格在40W以上。

上世纪70年代末生产的“三大革命”玻璃瓶郎，因背标带有“三大革命”字样，并且使用玻璃瓶包装而得名。目前市场价在25W元左右。

上世纪80年代初生产的玻璃郎，背标没有“三大革命”字样，但是当年产量非常稀少，仅有400吨左右，收藏价值依然非常巨大，目前市场价格在15W左右。

上世纪80年代初生产的红标郎酒，使用白色乳玻瓶包装，当年产量也仅有400余吨，目前市场收藏价在5W元左右。

上世纪80年代初的花标大字郎，目前市场收藏价在3W元左右。

上世纪80年代中期生产的郎泉牌郎酒，使用塑料瓶帽并且封膜，目前收藏价值在1.3W元左右。

1990年生产的亚运郎酒，为了纪念十一届亚运会在北京召开，郎酒在当年推出此款酒，并且在1991年以后就不再生产，目前市场上比较稀缺，价格在9000元左右。

1992年生产的铁盖郎，目前市场价值在5500元左右。

1995年生产的铁盖郎，目前市场价值在3500元左右。

1996年，郎酒获得“绿色食品”标签使用权，因此此款酒在标签和外盒上加了“绿色食品”标志，目前市场收藏价在3000元左右。

90年代末生产的绒布外盒郎酒，目前市场收藏价在2500元左右。

2020年，曾有机构对2000年左右的郎酒价格进行了调查，结果显示：2015年—2020年，2000年左右的郎酒平均年涨幅为11%。从收藏价值来看，目前郎酒价值洼地效应显现，未来的收藏投资潜力巨大。同时也可想而知，2000年以前，年份更老、更加稀缺的老郎酒的收藏价值将更加巨大。

▲ 上世纪80年代热销的老郎酒

除去外部收藏市场热度在提升，郎酒酒企也在有意识地营销老酒概念，2019年，郎酒集团就曾推出用2011年前的郎酒青花郎可以按1:2的比例置换2019年出厂青花郎的活动，让不少郎酒爱好者都认识到了郎酒老酒的珍贵。

肆 郎酒的蜕变需要时间

时间是老酒不可复制的价值，而对于郎酒集团来说，他已经做好了一切准备，但等待崛起，还需要更多时间。

01 郎酒优越的自然环境以及天然基酒库

▲ 赤水河边的郎酒酿造部

提起郎酒，不能不说的是其优越的自然环境，诞生郎酒的赤水河谷，距离茅台镇仅有45公里，地势低洼、高湿温润，一年无霜期长达300余天。独特的地理环境让这个美丽的河谷繁衍了大量的有益白酒酿造的微生物种群。

▲ 郎泉泉水

而酿造郎酒所使用的郎泉泉水也是大有来头。取自深山1000米以下的天然郎泉泉水，不仅富含多种对人体有益的微量元素，是上佳的酿酒用水，而且用之不竭，郎酒每年上万吨白酒使用的都是这泓甘泉。可以说，郎泉就是上天送给郎酒的宝泉。

▲ 郎泉天宝洞内景

不仅如此，郎酒集团拥有的两个天然的喀斯特溶洞——“天宝洞”、“地宝洞”，也让郎酒基酒的转化如虎添翼。

▲ 通过这条路，就能去到天宝洞了

两个面积近1.42万平方米的天然山洞，气温常年保持在19摄氏度左右，又经过了几十年的使用，日积月累之下，洞内已形成了厚厚的酒苔。这不仅有利于酒菌的繁衍生息，更可以使新酒的醇化老熟加快。

▲ 历经时光的陶坛老酒

02 和茅台同出一脉的工艺，以及更长的窖存时间

从诞生之初，郎酒的工艺便和茅台密不可分，同样使用的“12987”工艺，同样的“端午制曲”、“重阳下沙”、“二次投粮”……再加上独特的“以酒调酒”的“盘勾工艺”，保证了郎酒正宗的酱香味道。

▲ 郎酒酿造部分工艺

再加上目前郎酒的“7年后灌装”、新酒“半年瓶储”之后才可上市，让每一瓶出厂的郎酒更加醇厚。

03 两次国家名酒的底气

1989年后，曾经多次轰动全国的国家名酒评选便已中断，让每一款曾经获得“国家名酒”称号的白酒都具有了不可复制的品牌价值，具有稀缺性。更别说是曾经两度获得名酒称号的郎酒。

▲ 郎酒获奖的庆祝活动

“酱香浓郁、醇厚净爽、幽雅细腻、回甜味长”，这是当年国家名酒评选时评委对郎酒的评价，同时也是给郎酒的最好背书，拥有两次国家名酒荣誉的郎酒，收藏价值可见一斑。

04 酱香型白酒酒企的天然优势

中国酒业协会数据显示，2020年中国酱香型白酒总产能为60万吨，占白酒行业总产能的8%，销售收入为1550亿元，占行业总销售收入的26%，销售利润为630亿元，占行业总利润的39.7%。能以8%的产能撬动整个白酒行业近4成的利润，这就是酱香型白酒在中国白酒市场的天然优势。

▲ 天宝峰上的储酒库

目前酱香型白酒在中国白酒市场已有了越存越好喝的消费者认知，对郎酒未来的发展依然是利好。目前郎酒将其大部分利润用在了郎酒酒庄和基酒储存基地的建设上，和其他白酒动辄占比20%-30%的营销费用相比，郎酒在营销上的费用并不高。而未来如果郎酒上市获取更多资金，做出更多精准的营销动作，将会有一飞冲天的可能。

▲ 郎酒的糯红高粱种植基地

05 越存越贵的老酒

老酒，越存越好喝，而酱香型的老酒更甚。在漫长的时光中，具有刺激性的醛类和硫化氢等化合物被挥发，让酒体入口更加舒适；乙醇分子和水分子的缔结更加紧密，让酒体更加醇厚；酒体中和香味有关的联酮类化合物增加，酒体变得更加馥郁芳香。老酒的品饮价值，确实会随着时间的增加而增加。再加上每年老酒的消耗，老酒的数量越来越少，价值自然跃升。

▲ 莫言品郎酒

另外，目前老酒外部市场条件也越来越好，老酒的价值开始越来越受到关注。根据《中国老酒市场指数》的调查，2018年老酒购买人数达 1,068 万人，是 2013年的购买人数的3.8倍。2021年，老酒的市场规模将达千亿。同时，2013—2018年期间，老酒的市场价格快速上升，老酒价格年度平均涨幅达32.9%，年度最高涨幅达50.2%。

而随着老酒概念的深入人心，不仅郎酒老酒的收藏价值有更多跃升的可能，新郎酒出厂前长达7年之久的“出厂即老酒”概念，也能打动更多消费者。

综上：郎酒作为一家两度获得国家名酒称号的酒企，历经了多年大刀阔斧的改革，目前正在改革红利收获的前期，未来将有更进一步的可能，而郎酒需要的，仅仅是更多的时间。而以前的老郎酒也将随着郎酒企业的崛起，迎来更多的价格上涨空间。

本文笔者：悟道

本文顾问：于洋