颜经济时代，医美无疑成为当下最热的风口之一。其中，玻尿酸注射无疑是最常见的医美项目之一。殊不知，正是这一只小小的玻尿酸，竟缔造出3家A股上市公司。

成本30售价20000！

华熙生物、昊海生科、爱美客并称为国内“玻尿酸三巨头”，吸金能力均不容小觑。以爱美客为例，最新的财报显示，爱美客在2020年的营收高达7.093亿元；净利润达到4.379亿元，同比大增43.93%。

凭借高速增长的营收和净利润，爱美客的股价自去年9月28日上市以来便一路高涨，甚至在今年2月9日突破千元大关。截至5月24日收盘，爱美客的股价报618元/股，总市值维持在1337亿高位。

高营收和高利润的背后，反映出玻尿酸行业较低的成本。财报显示，爱美客的综合毛利率已经高达92.59%，已经高于茅台在2020年毛利率91.48%。

据媒体计算，2020年，爱美客旗下玻尿酸产品宝尼达，平均每支的生产成本约为34元。但该产品在经过出厂和层层经销商加价后，达到消费端的定价最高可以达到20000元。由此可见，玻尿酸确实是一门好生意。

警惕“黑医美”

艾瑞咨询的数据显示，到2024年，国内日化产品级破尿酸的市场规模将高达920亿。以玻尿酸为代表的医美市场的暴利，吸引了越来越多人加入这一行业，想要分一杯羹。

不过，随着医美行业的从业者队伍逐渐扩大，消费者还是应该警惕“黑医美”的出现，防止被收割智商税。

以玻尿酸注射为例，近年来，越来越多因注射玻尿酸而导致毁容的消息被曝光，甚至很多消费者因不规范注射而造成了血管栓塞等更严重的后果。

要知道，真正可以上岗的医疗美容师要经过5年以上的练习。目前，国内医美行业的非法执业者已经超过15万人，合规执业者却只有1.7万人，更不要提在注射过程中，美容师使用的设备、针剂都有可能出现假货。

因此，目前国内对于“黑医美”的监管正逐渐趋严，这也导致爱美客等厂商日子并不好过。在这样的行业背景下，玻尿酸饮用水、玻尿酸软糖等新品开始陆续出现，口服玻尿酸是否属于智商税的讨论也多了起来。

据媒体调查，目前口服玻尿酸的有效性并没有足够的理论支撑，且有收割智商税的嫌疑。以华熙生物旗下的水肌泉玻尿酸水为例，每瓶中的玻尿酸成本仅0.1元，该水的售价却可以达到平均每瓶8元。

写在最后

综合来看，玻尿酸确实称得上“医中茅台”，但在暴利和高溢价的背后，暴露出的问题似乎更值得引起关注。

文/禹汐 审核/子扬 校正/知秋